币安BFUSD 是什么？收益来源、保证金功能与赎回 教学完整指南
目录
- BFUSD 是什么？
- BFUSD 收益好吗？收益从何而来？
- 1. 资金费率收入（Delta 对冲策略）
- 2. ETH 质押收益
- 3. 收益分配与浮动性
- 储备基金机制：保障收益稳定
- 储备基金的作用：
- BFUSD 使用教学
- BFUSD 申购步骤1：找到申购入口
- BFUSD 申购步骤2：输入金额完成申购
- BFUSD 赎回步骤1：赎回BFUSD
- BFUSD 赎回步骤2： 填写金额并确认
- BFUSD 赎回步骤3：留意处理时间
- 实测：BFUSD 申购与赎回流程
- 1. 用USDT 申购BFUSD
- 2. 将BFUSD 赎回USDT
- 2. 其他管道：直接透过交易对买卖
- BFUSD 和USDT 差在哪？
- BFUSD优势
- BFUSD缺点
- 结语
BFUSD 是什么？
BFUSD 是币安推出的一种可兑换为美元稳定币的附奖励资产，并能同时作为合约帐户的保证金使用。
使用者只要持有BFUSD，就能依照符合资格的余额获得每日美元奖励，无需额外质押或锁仓。
币安推出BFUSD 的目的是为了提升合约交易者的资金使用效率。
过去我们把资金放在合约帐户，只能当保证金使用，无法产生其他收益；但现在，BFUSD 的出现让这笔钱在不影响交易的前提下，还能为你带来稳定报酬。
BFUSD 收益好吗？收益从何而来？
币安BFUSD 的收益，本质上是仿造期现套利的策略，主要来源可分为两部分：
1. 资金费率收入（Delta 对冲策略）
币安在现货与合约市场建立相反仓位，形成「Delta 中立」策略。
这种方式能在市场价格波动时降低风险，同时捕捉合约市场的正向资金费用。
举例来说：
- 若市场上多头仓位多于空头，资金费率为正，多头需支付费用给空头。
- 币安透过Delta 对冲，持有对应的仓位，就能收取这笔「资金费用收入」。
这部分收入会被计算进BFUSD 的奖励来源。
2. ETH 质押收益
币安会将BFUSD 的部分资金配置到ETH 质押中，获得额外收益。
质押回报再由平台分配给BFUSD 持有者。
这使得BFUSD 的收益来源更为多元，不仅依靠资金费率，还有区块链原生质押带来的回报。
3. 收益分配与浮动性
- 每日奖励的APR 会依前一日的实际收入计算。
- 一部分直接发放给BFUSD 持有者；另一部分则纳入「储备基金」。
- 这代表奖励是浮动的，可能随市场情况波动。
根据2025 年8 月的数据，BFUSD 的30 日年化收益率在2.66% 至11.19%之间。
与传统稳定币持有零收益相比，这是显著差异。
资料来源：币安官方
储备基金机制：保障收益稳定
币安设立了一个初始100 万USDT 的储备基金，用来应对极端市场情况。
储备基金的作用：
- 当资金费率为正时，部分收入会拨入储备基金。
- 若遇到市场下行、资金费率转为负，储备基金可动用来弥补用户的奖励。
- 基金会持续补充，随着BFUSD 的规模成长而增加。
这相当于平台帮用户建立了一个「缓冲垫」，确保奖励机制不会因短期市场震荡而完全中断。
需要注意的是：
- APR 最低可降到0，但绝不会小于零。
- 用户不会因为持有BFUSD 而被扣钱。
BFUSD 使用教学
BFUSD 申购步骤1：找到申购入口
在理财中找到BFUSD ，确保现货帐户拥有足够的USDT ，并且点击申购。
BFUSD 申购步骤2：输入金额完成申购
输入要申购的数量后，点选确认。
BFUSD 赎回步骤1：赎回BFUSD
想要赎回时，点选右边的赎回。
BFUSD 赎回步骤2： 填写金额并确认
输入要赎回的数量后点选确认
BFUSD 赎回步骤3：留意处理时间
BFUSD 与USDT 之间的兑换比例为1:1。申购和赎回均会依照下表收取手续费。手续费会在购买与赎回交易确认前计入兑换报价中。
BFUSD 兑美元稳定币的汇率为1:1。购买和赎回均会依照下表收取手续费。手续费会在购买与赎回交易确认前纳入平台显示的兑换报价中。币安保留随时全权决定调整购买手续费和赎回手续费的权利。
| 美元稳定币 | 购买手续费* | 赎回手续费 |
| USDT | 0.1% | 0.1% |
请注意：
目前有一项优惠活动，用户可以享有BFUSD 的零购买手续费。如需更多资讯
请参考此公告：币安合约延长BFUSD 零购买手续费优惠活动
实测：BFUSD 申购与赎回流程
为了验证BFUSD 的实际使用体验，笔者进行了一次小额测试。
1. 用USDT 申购BFUSD
在现货钱包中使用100 USDT申购BFUSD，系统即时兑换，得到100 BFUSD。
2. 将BFUSD 赎回USDT
在【BFUSD 奖励】页面点选【赎回】，输入100 BFUSD。
系统显示可换回99.9 USDT，差额即为手续费。
2. 其他管道：直接透过交易对买卖
除了在合约专区申购与赎回外，也可以直接使用BFUSD/USDT 现货交易对买入或卖出BFUSD。
市场价格通常接近1:1，但会随流动性略有波动，灵活度更高。
BFUSD 和USDT 差在哪？
USDT 是一种稳定币，价值等于1 美元，主要用来交易、付款或转帐，但它本身不会生利息。
相比之下，BFUSD 并不是稳定币，BFUSD 是币安推出附有奖励的资产，持有时每天都能获得奖励，还能作为合约保证金使用，在交易时同时赚取收益。
BFUSD 与USDT 之间的兑换比例为1:1，申购和赎回均会依照费率收取手续费。手续费会在购买与赎回交易确认前计入平台显示的兑换报价中。
BFUSD优势
- 无需质押：只需持有BFUSD 即可获得每日奖励，不需要质押或锁仓。
- 较高的APR：BFUSD 可从资金费用和质押收入提供较高的浮动年化报酬，同时获得储备基金保障。
- 高资本利用率：在联合保证金模式下进行合约交易时，可享受接近100% 的CVR (抵押品价值比) ，提高资本利用率。
BFUSD缺点
- 零奖励：当空头合约仓位的资金费率为负时，资金费用将会给BFUSD 对冲投资组合带来成本，在此情况下，BFUSD 持有者奖励可能为零。
- 灵活性降低：在极端市场条件下，BFUSD赎回可能会延迟最多7 天。
- 平台风险：持有BFUSD 代表在币安承担平台风险，若币安无力偿付或营运失败，可能无法赎回BFUSD 或取得奖励金额。
结语
对于想在币安平台提升资金运用的人来说，BFUSD 是一个兼具收益与交易灵活性的选择。建议新手先熟悉基本教学与赎回步骤，再评估BFUSD 优势与缺点，这样才能安全有效地使用。
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