Solana 财库解析：2025 年主要企业和机构SOL 持有者介绍

2025-8-20

什么是Solana企业财库？

Solana企业财库是指公司将Solana区块链的原生代币SOL作为其储备资产的一部分持有。这类似于企业持有BTC作为比特币财库，或持有ETH作为以太坊财库。这个概念建立在由Strategy（前MicroStrategy）所普及的策略之上，其比特币的积累有助于将加密货币确立为合法的企业财库资产。

与现金或政府债券等传统资产不同，甚至与被动的BTC或ETH持有不同，SOL可以被积极地利用。公司通常会质押其SOL，以帮助验证交易并保护网络安全。作为回报，他们可以获得平均每年7%到8%的质押奖励，以额外的SOL支付。例如，一家拥有100万枚SOL的公司，每年可以赚取大约7万到8万枚SOL，具体取决于网络条件和验证者的表现。

公司通常透过以下多种融资策略来建立其Solana财库：

• 股权融资以从投资者处获得资金

• 可转换票据，未来可转换为股份，最大限度地减少前期稀释

• 折扣锁定代币交易，SOL以低于市场价购买并附带持有要求，解锁后可产生内在收益

透过这种方法，Solana财库不仅仅是一种加密投资。它转变为一种可产生收益的区块链原生资产，强化了公司在Solana生态系统中的参与，遵循了企业财库策略从比特币到以太坊，再到现在Solana的演变。

公司持有SOL的原因：主要优势

企业财库正日益转向Solana，以期将长期资产增长与稳定的链上收入相结合，同时在增长最快的区块链生态系统中占据一席之地。

Solana 质押奖励与APY | 来源：StakingRewards

1. 高质押收益： Solana 对于企业金库而言，主要吸引力之一是其约7–8% 的年化质押收益。这显著高于大多数储蓄帐户或美国国债的收益，后者通常低于5%。例如，一家公司持有100 万SOL（在2025 年8 月价值约1.7 亿美元），每年可赚取70,000–80,000 SOL 的奖励，按当前价格计算约值1,200 万至1,400 万美元。这些奖励以SOL 支付，使公司潜在获得经常性收入和SOL 价格上涨带来的资本增值。

2. 营运整合：许多公司不仅持有SOL；他们还透过营运自己的验证器节点积极参与网路。这使他们除了质押奖励之外，还能直接处理交易、保护区块链并获取验证器佣金。例如，DeFi Development Corp 和SOL Strategies 都营运验证器，确保他们在贡献Solana 去中心化和稳定性的同时，保留对其质押操作的控制权。

3. 策略差异化：将SOL 加入公司资产负债表，与仅持有比特币或以太坊的公司相比，提供了一个明确的差异化点。虽然比特币主要作为价值储存，以太坊提供具有质押功能的智能合约，但Solana 结合了速度、可扩展性和低费用，以及赚取收益的能力。这将公司定位为下一代区块链基础设施的早期采用者，向股东、合作伙伴和市场发出创新信号。它也将其财务与在Solana 上构建的快速增长的DeFi应用程式、NFT 和代币化实体资产生态系统保持一致。

2025 年持有Solana (SOL) 的顶级上市公司有哪些？

越来越多的上市公司将Solana 作为核心库存资产，将网路的高速基础设施与诱人的质押收益相结合。尽管每家公司的方法各不相同，从激进的累积到谨慎的、以收益为重点的持有，但它们都坚信SOL 作为金融和策略资产的潜力。

1. Upexi Inc. (NASDAQ: UPXI)

Upexi 的Solana 购买历史2025 | 来源：Upexi

•持有SOL 数量: 约190 万– 200 万

•当前价值: 约3.2 亿美元

Upexi 已成为已知最大的企业SOL 持有者，其持仓量从2025 年6 月底的约735,000 个代币，在短短一个月内增长到8 月初的超过200 万个代币，增幅达172%。此次扩张主要透过2 亿美元的股权融资和可转换票据提供资金，其中一部分代币以低于市价十几的折扣购买，为股东创造了内建收益。

Upexi 几乎所有SOL 都已质押，以约8% 的年化收益率计算，估计每天可产生65,000 美元的奖励。该公司有效地复制了Michael Saylor 的比特币金库策略，但借助Solana 更快的结算速度、更低的交易成本和原生收益，使其成为另类币驱动的企业金融案例研究。

2. DeFi Development Corp. (NASDAQ: DFDV)

每股SOL (SPS) 与持仓量| 来源：DeFi Dev Corp.

•持有SOL 数量: 约118 万

•当前价值: 约1.99 亿美元(未实现收益约3,700 万美元)

DeFi Development Corp. 是第一家将其资金策略完全集中在Solana 上的上市公司，现已迅速成长为最大的企业SOL 持有者之一。该公司最初是一个商业房地产技术平台，于2025 年4 月转型为数位资产，利用50 亿美元的股权信贷额度为其扩张提供资金。在其最新举措中，DFDV 以平均166.61 美元的价格购买了110,466 个SOL，交易价值约为1,840 万美元。截至2025 年8 月1 日，这使其总持有量（包括质押奖励和其他链上收益）达到1,293,562 个SOL，比上个月增加9%。

该公司的关键绩效指标，每股SOL (SPS)，从7 月的0.0575 上升到0.0618，增长了7%，管理层已设定到2028 年达到1.0 SPS 的长期目标- 每一股流通股对应一个SOL。 DFDV 将其SOL 质押在多个验证者，包括其自身的基础设施，以获取原生收益和交易费用。除了持有和质押之外，该公司还活跃于Solana DeFi 生态系统，探索可以复合回报同时巩固其作为网路成长的长期参与者的机会。

3. SOL Strategies Inc. (CSE: HODL)

•持有的SOL : ~392,667

•当前价值: ≈ 6,600 万美元（未实现收益约400 万美元）

SOL Strategies Inc. 自2024 年年中以来稳步扩大了其Solana 持仓，截至2025 年8 月27 日，其持有量增加到420,707 个SOL。该公司的累积策略主要通过可转换票据发行融资，使其能够在不立即稀释股权的情况下扩大其SOL 曝险。按当前市场价格计算，其SOL 资产价值1.01 亿加元，使其成为加拿大证券交易所最大的专门SOL 持有者之一。

其约60% 的持有量通过机构级验证者进行质押，产生6%–8% 的综合年化收益。这种方法不仅提供稳定的链上收入，而且还加强了网路的去中心化。通过将长期资金增长与活跃验证者运营相结合，SOL Strategies 将自己定位为Solana 生态系统中的主要投资者和核心基础设施贡献者，将财务绩效与区块链的持续扩展保持一致。

4. Torrent Capital Ltd. (TSX-V: TORR)

Torrent Capital 的Solana 持有量| 来源：Torrent Capital

•持有的SOL : ~40,039

•当前价值: ≈ 670 万美元

Torrent Capital 的SOL 持仓规模小于其他企业持有者，但其策略是经过深思熟虑的。该公司于2025 年初开始累积，在3 月增加了13,657 个SOL，然后逐步建立起目前的持股。

Torrent 约75% 的SOL 进行了质押，产生适度但稳定的被动收入。这种由收益支持的增长策略与Torrent 广泛关注早期、高增长、具有不对称上行潜力的投资相符。

5. Bit Mining Ltd. (NYSE: BTCM)

•持有的SOL : ~27,191

Bit Mining 以其比特币挖矿业务而闻名，现在正积极进军Solana。 2025 年8 月，该公司以490 万美元的价格购买了27,191 个SOL，并启动了一个自主运营的验证者以立即开始质押。

此次收购是筹集高达3 亿美元用于SOL 购买和基础设施扩张的更大计划的一部分。这一转变使Bit Mining 的收入来源多样化，使其超越比特币并进入高收益的区块链参与。

6. Accelerate (计划中)

Accelerate的财务预测| 资料来源：Unchained Crypto

•目标库藏股：15亿美元

Accelerate是一家新成立的Solana库藏股公司，由对称金融（Asymmetric Financial）对冲基金的创办人兼前执行长Joe McCann领导。该公司计划透过与Gores X Holding的特殊目的收购公司（SPAC）合并上市，并透过私募股权公开投资（PIPE）、可转换债务、SPAC收益和认股权证销售的组合，筹集高达15.1亿美元。如果成功，Accelerate将超越Upexi，成为最大的SOL持有上市公司，预计持有732万枚SOL，按目前价格计算价值超过13.6亿美元，这些资金将在扣除费用和开支后用于购买。

该公司的推介重点在于让投资者以接近1的净资产价值接触SOL，如果其股价能追随其他加密货币库藏股公司的轨迹，潜在地可获得显著上涨空间。然而，分析师已警告了诸如PIPE后抛售和市场波动等风险。尽管关于募资进度和领导层形象仍存在疑问，考量到McCann最近关闭了Asymmetric的流动性基金，Accelerate的雄心勃勃的计划预示着Solana大规模机构累积的下一个阶段，目标在2025年底前启动。

7. iSpecimen Inc. (NASDAQ: ISPC) (计划中)

•目标库藏股：2亿美元

iSpecimen，一个生物样本市场，宣布计划与数位资产咨询公司BlockArrow Capital合作，建立一个2亿美元的基于Solana的企业库藏股。这项倡议将由Coinbase Custody提供支援，以实现受保险、机构级的储存。

该策略包括收购SOL用于质押以及未来可能整合到去中心化研究基础设施中。尽管仍处于规划阶段，此举表明了非加密原生公司如何利用区块链资产来现代化营运并使其资产负债表多样化。

Solana企业库藏股的主要风险是什么？

在企业库藏股中持有Solana可能带来丰厚的回报，但也伴随着必须谨慎管理的重大风险。最直接的是价格波动性；SOL在短短几天内就有双位数百分比波动的历史。例如，仅在2025年7月，该代币的价格就从185美元以上波动到160美元以下，这意味着一家持有100万枚SOL的公司在一周内就可能看到其帐面价值变化2500万美元或更多。这种波动性可能影响季度收益、资产负债表稳定性以及投资者信心，特别是对于那些透过债务或股权融资来购买的公司。

监管和营运风险也扮演着重要角色。随着各国政府完善加密货币法规，平均每年7-8%的质押奖励可能面临新的税收或报告规则。此外，网路可靠性虽然已大幅改善，但仍是一个因素，因为Solana在过去几年曾经历过中断，这可能会暂时扰乱质押收入或验证节点营运。还存在流动性风险：尽管Solana是最常交易的加密货币之一，但在市场低迷期间快速出售数百万枚代币可能会进一步压低价格。为缓解这些问题，公司通常会采用多元化的验证节点策略、受保险的托管解决方案和结构化的销售计划，以保护其收益和本金。

Solana库藏股和企业SOL持有者的未来展望

企业库藏股正在演变，Solana正成为这一转变中的重要部分。除了早期的以比特币为中心的策略，由于Solana结合了产生收益的质押、快速的交易速度以及不断增长的DeFi、NFT和现实世界资产代币化生态系统，其采用正在加速。随着越来越多的公司探索多链库藏股模型，包括SOL、ETH，偶尔还有BNB，数位资产可能在资产负债表管理中扮演更具战略性的角色。

展望未来，美国证券交易委员会（SEC）可能批准现货Solana ETF，这将透过提供受监管、交易所交易的SOL敞口而无需直接代币托管，显著提振机构需求。同样，Solana质押ETF的增长，例如REX-Osprey Solana Staking ETF（已管理超过1亿美元的资产），可能使带收益的SOL敞口更容易获得基金、养老金和企业库藏股的青睐。这些发展不仅会增加流动性，还有助于稳定长期需求。

然而，尽管潜在回报丰厚，企业SOL持有仍然面临剧烈价格波动、不断演变的监管框架和网路效能风险。在将大量资本投入Solana或任何其他加密货币之前，库藏股经理必须平衡这些机会与稳健的风险控制、多元化策略和持续的合规监督。

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作者：币圈188

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