什么是以太坊国库？谁在构建以太坊金库？益处和风险介绍
目录
- 要点总结
- 什么是以太坊金库？
- 以太坊金库在实践中是如何运作的？
- 积累以太坊
- ETH存放地点
- 他们如何使用以太坊
- 如今谁在构建以太坊金库？
- 1. 上市公司和公司财务部
- 2. DAO 和 DAO 资金库
- 3. 协议和基金会金库
- 以太坊国库对投资者的益处和风险
- 为什么它们可能带来积极影响
- 它们为何会增加风险
- 简易交易框架
- 追踪以太坊金库的指标、工具和专业技巧
- 有用的数据来源
- 值得关注的指标
- 常问问题
- 什么是以太坊金库？
- 以太坊国库如何影响ETH的价格和流动性？
- 个人投资者可以创建自己的“迷你以太坊金库”吗？
以太坊持续增长，它不再仅仅是DeFi和NFT的网络。它也开始出现在资产负债表、DAO金库和协议资金库中。
对于关注供需关系和长期价值的以太坊投资者来说，不断增长的以太坊金库如今已成为一个真实的故事。
如果你顺应这一趋势，你会看到两条路径。你可以将ETH作为长期持有的资产，构建你自己的“迷你国库”，或者你可以围绕国库重大新闻进行交易。
| 以太坊价格24小时变化 | -5.44404% |
| 以太坊价格7天变化 | -22.6303% |
| 以太坊价格1分钟变化 | -27.4117% |
| 以太坊市值 | 3643.4亿美元 |
| 以太坊历史最高价 | 4946.05美元 |
| 以太坊历史最低价 | 0.432979美元 |
| 以太坊价格预测（1个月） | 3,834,57 美元 |
| 以太坊价格预测（6个月） | 4.372.72美元 |
| 以太坊价格预测（1年） | 4,995.37 美元 |
| 恐惧与贪婪指数 | 28 |
要点总结
- 以太坊金库是由公司、DAO 和基金会持有的 ETH 池，作为其金库储备或资金 周转的一部分。
- 上市公司、去中心化自治组织（DAO）和协议团队现在将以太坊（ETH）视为战略资产，而不仅仅是交易对象。他们将以太坊视为具有实际网络用途的基础资产。
- 当这些玩家购买或质押 ETH 时，他们可以收紧市场流动性并影响 ETH 价格，而大规模抛售则可能产生相反的效果。
- 以太坊投资者面临的主要风险是市场波动、大量国库资产集中持有以及围绕质押奖励和会计核算的不断变化的规则。
- 您可以根据国债新闻进行以太坊交易，做多或做空，并运用合理的以太坊保证金交易和风险控制策略。在 Margex 平台上，您可以同时交易多个加密货币交易对，因此以太坊可以与比特币和其他主流加密货币并排显示在同一平台上。
什么是以太坊金库？
简单来说，以太坊金库是指组织持有的ETH余额，作为其财务“储备”的一部分。可以把它想象成一个公司金库，里面通常持有现金、债券，有时也可能持有比特币。现在，把ETH也加入到这个列表中。
一家上市公司可能会将部分现金投资于以太坊（ETH）。一个去中心化自治组织（DAO）可能会将部分资金以以太坊的形式存放，用于支付开发人员的薪酬。一个协议团队可能会将以太坊存放在多重签名钱包中，作为资金 周转和激励措施。所有这些钱包加起来就构成了该组织的资金储备。
数据提供商现在也开始追踪这一趋势。例如，CoinGecko 列出了二十多家机构，它们合计持有超过 560 万枚 ETH 作为国库资产。这约占总供应量的 4% 至 5%，分布在上市公司和其他实体中。
近期报道显示，这一数字增长迅猛。路透社的一份报告指出，截至2025年年中，仅小型上市公司的金库中就持有近100万枚ETH，而2024年底这一数字还仅略高于10万枚。
这一激增反映了一种明显的转变：越来越多的机构投资者现在不仅将 ETH 视为一种交易，而且将其视为更长期的以太坊投资理念的一部分。
为什么选择以太坊 (ETH) 而不是比特币 (BTC)？比特币的储备金仍然重要，但以太坊提供了不同的价值。它是一种可产出的资产，能够为去中心化金融 (DeFi)、稳定币、代币化等项目提供支持。这意味着储备金可以赚取质押奖励或 DeFi 收益，而不仅仅是静态资产。
对于个人以太坊投资者而言，这至关重要，因为这些以太坊国库券可以锁定供应长达数年。每当新的以太坊国库券策略公布时，它都能传递出人们对网络信心的信号，并常常引发对以太坊未来价格的讨论。
由于加密货币交易不间断，这种趋势也从未真正停止。像 Margex 这样的交易平台提供 24/7 全天候交易，即使股票市场休市，价格也能对新的链上财务数据或深夜财报电话会议做出反应。
| 天 | 最低价格 | 平均价格 | 最高价格 |
|---|---|---|---|
| 1月3日 | 2.971.46 美元 | 2,997.24 美元 | 3.023.01美元 |
| 1月4日 | 2.978.09 美元 | 3.001.90美元 | 3.025.71美元 |
| 1月5日 | 2,984.65 美元 | 3.006.51美元 | 3.028.38美元 |
| 1月6日 | 2.991.14美元 | 3.011.08美元 | 3.031.02美元 |
| 1月7日 | 2,997,58 美元 | 3.015.61美元 | 3.033.64美元 |
以太坊金库在实践中是如何运作的？
那么，以太坊金库的日常运作究竟是怎样的呢？
积累以太坊
组织通常分阶段构建以太坊金库：
- 他们通过交易所或场外交易平台购买以太坊。
- 当市场波动性较高时，他们可能会采用美元成本平均法建仓。
- 一些投资者还会将部分比特币或稳定币储备兑换成以太坊，以改变其基础资产配置比例。
对于企业财务部门而言，这个过程可能类似于添加外币。而对于 DAO 财务部门来说，资金通常来源于协议费用、代币销售或激励措施，这些资金会随着时间的推移转换为 ETH。
ETH存放地点
财政 部通常会将 ETH 分成以下几类：
- 使用托管机构或硬件钱包进行冷存储。
- 智能合约或多重签名钱包（适用于 DAO 和协议）。
- 用于流动性或对冲的交易所账户。
DAO 的金库通常会将原生代币、稳定币、比特币和以太坊组合在链上金库合约中，余额对所有人可见。
他们如何使用以太坊
三种常见用途：
- 质押奖励——一些以太坊金库会直接或通过流动性质押的方式质押一部分ETH，在保持网络敞口的同时赚取收益。以太坊基金会自身也已开始将其部分持仓部署到Morpho等DeFi借贷平台以赚取收益，这体现了以太坊金库更为积极的策略。
- 运营资金——协议团队以 ETH 支付开发人员、拨款和审计费用，或根据需要转换为法定货币。
- DeFi 收益——一部分 ETH 可能会进入借贷池或其他低风险的 DeFi 头寸，但这会增加智能合约风险。
所有这些都对去中心化自治组织（DAO）和协议可见。链上资金的大额流动通常会迅速反映在链上数据中，分析师可以追踪已知钱包之间的资金流动。
正如一位链上研究人员可能会说的那样，“以太坊金库将 ETH 的流动转化为公开信息；你可以看到大玩家何时采取行动，而不仅仅是猜测。”
对于那些频繁买卖以太坊（ETH）而不是自己持有大量以太坊的交易者来说，安全托管仍然很重要。
| 月 | 最低价格 | 平均价格 | 最高价格 | |
|---|---|---|---|---|
| 二月 | 3.395.17美元 | 3,834,57 美元 | 4.273.97美元 |
贸易 |
| 行进 | 3.511.27美元 | 3,944.30 美元 | 4.377.33美元 |
贸易 |
| 四月 | 3.626.09 美元 | 4.052.82美元 | 4.479.56美元 |
贸易 |
| 可能 | 3.739.82美元 | 4.160.31美元 | 4.580.81美元 |
贸易 |
| 六月 | 3852.60美元 | 4.266.91美元 | 4.681.22美元 |
贸易 |
如今谁在构建以太坊金库？
目前主要有三大群体：企业、DAO 和协议团队。
1. 上市公司和公司财务部
越来越多的上市公司正在将以太坊（ETH）纳入其企业资产组合。BitMine Immersion、SharpLink Gaming、ETHZilla 和 The Ether Machine 等公司都因大量持有以太坊而成为新闻焦点。
他们的动机包括：
- 长期以太坊投资机会。
- 质押 ETH 可获得约 3-4% 的质押奖励。
- 为企业采用基于以太坊的稳定币和代币化资产做好准备。
这些持仓通常会在季度报告、财报电话会议或投资者演示文稿中披露。对交易者而言，这意味着新的国债持仓有时会作为意外消息出现，并可能在同一交易日内同时影响股票和以太坊的价格。
专业提示：当一家公司宣布新的以太坊金库战略时，请查看其以太坊购买规模与其市值和先前现金余额的对比情况。这可以反映出此举的力度。
2. DAO 和 DAO 资金库
诸如 Uniswap DAO、MakerDAO 和 Aave DAO 等 DAO 都管理着庞大的 DAO 资金余额。这些资金包括 ETH、它们自己的代币和稳定币，用于资助赠款、流动性计划和协议升级。
这些DAO金库通常：
- 投票决定保留多少 ETH，以及将多少 ETH 分散投资。
- 决定下 注金额。
- 批准以 ETH 或治理代币形式发放的激励措施。
对于交易者而言，DAO投票可能产生实际影响。决定出售一部分ETH来购买稳定币，或者将更多ETH投入质押，都可能影响流动性，甚至引发短期市场波动。
专业提示：密切关注协议论坛和DAO治理日历。一次改变DAO金库分配的投票，其重要性堪比央行对协议代币乃至以太坊本身的决策。
3. 协议和基金会金库
最后，还有协议团队和基金会。以太坊基金会就是一个典型的例子。它持有数十万枚 ETH，并且最近发布了首个正式的国库政策，从被动持有转向更加结构化的方法，包括 DeFi 头寸和风险限额。
这些团队着眼于长远。他们的协议库通常反映了对未来 5 至 10 年网络健康状况、生态系统资金和研究预算的展望。
对于普通交易者而言，您无需法务部门或全职财务团队来应对这些市场波动。由于Margex为许多用户提供无需 KYC 验证的交易服务，您可以快速开户并充值，无需长时间的验证排队，这对于快速变化的市场事件尤为有利。
| 年 | 最低价格 | 平均价格 | 最高价格 |
|---|---|---|---|
| 2026 | 3.773.36美元 | 3,784,67 美元 | 3,795,98 美元 |
| 2027 | 4.943.10美元 | 4,957.92 美元 | 4.972.73美元 |
| 2028 | 6.277.74美元 | 6.296.56美元 | 6.315.37美元 |
| 2029 | 8286.62美元 | 8.311.45美元 | 8336.29美元 |
| 2030 | 10.938.33 美元 | 10.971.12美元 | 11.003.90 美元 |
以太坊国库对投资者的益处和风险
以太坊国库券本身对投资者而言并非一定是“好”或“坏”。它们只是为投资决策增添了新的维度。
为什么它们可能带来积极影响
- 信誉：当更多上市公司、DAO 和基金会持有 ETH 时，就传递出一个信息，即以太坊是主流金融市场的一部分，而不仅仅是一个小众实验。
- 供求关系：大量且难以转移的国库持有量会减少交易所中自由流通的以太坊数量。当出现新的需求时，有限的供应可能会进一步推高以太坊的价格。
- 收益潜力：持有以太坊 (ETH) 或将其投资于低风险 DeFi 项目的国债持有者可获得质押奖励和 DeFi 收益，从而增加其盈亏。这种收益前景可以支撑以太坊作为基础资产的看涨观点。
对于普通的以太坊投资者来说，所有这些都可以支持他们采取更长的以太坊投资期限和更认真的以太坊投资组合的想法。
它们为何会增加风险
- 市场波动：当大国债买入或卖出时，标的资产（ETH）的价格可能会剧烈波动，尤其是当其他交易者抢先于消息进行交易时。
- 集中度：如果一小群实体持有大量的 ETH，他们的决策可能会影响整个生态系统的 ETH 国库，从而引发集中度问题。
- 监管与会计：质押、托管和会计处理的规则仍在不断完善。一些首席财务官仍然保持谨慎，将以太坊视为公司资金中风险较高的部分。
对于那些更喜欢投机以太坊价格而不是持有大量以太坊的交易者来说，风险管理就显得更加重要了。
简易交易框架
- 利好新闻（积累/收益策略）：一些交易员在看到企业或 DAO 反复购买 ETH 的消息时，会考虑做多 ETH，尤其是在链上 数据显示国库储备攀升而交易所余额下降的情况下。
- 看跌新闻（卖出/分散投资）：当国债被抛售或转向稳定币时，交易员可能会做空 ETH 或部分获利，预期额外的供应将对市场构成压力。
以下是一些实用建议：
- 在国债消息不明朗时进行交易，尤其是在财报电话会议或大型 DAO 投票之前，应使用低杠杆（2-5 倍）。
- 将重大新闻事件作为一个因素，然后结合价格走势和成交量进行确认。
- 在市场波动较大的交易时段交易以太坊时，建议设置严格的止损位，以便更好地控制风险。
专业提示：在未知的国库信息披露之前，避免过度杠杆。以太坊大型国库的意外抛售可能会在短短一根K线内对标的以太坊 (ETH) 的价格造成远超预期的波动。
专业提示：许多交易者会在重要的 DAO 投票或可能包含以太坊相关更新的公司财报电话会议前几个小时设置提醒。
专业提示：在开始真实交易以太坊之前，请先在模拟账户或小额仓位上练习您的交易策略。这可以看作是一次风险管理演练，帮助您在真实市场波动的情况下更好地管理以太坊交易风险。
追踪以太坊金库的指标、工具和专业技巧
如果你想将以太坊国库券纳入你的交易策略，你需要一套基本的工具包。
有用的数据来源
- 国库追踪 器：CoinGecko 和 Finder 等网站列出了在其国库储备中持有 ETH 的上市公司和其他实体，并提供估计余额和国家/地区细分信息。
- 链上仪表盘：Arkham 和 Strategic ETH Reserve 网站等工具跟踪以太坊基金会和主要企业金库等大型以太坊持有者。
- DAO 分析：Nansen、Dune 仪表板和协议浏览器显示 DAO 国库余额、代币组合和过去的投票。
值得关注的指标
一些简单的指标可以帮助你判断如何从以太坊金库中获益，而不会被过多的信息干扰：
- 国库总持有量：上市公司、DAO 和基金会持有的 ETH 总量随时间推移是增加还是减少？
- 质押比例：这些持仓中，有多少比例用于质押并赚取质押奖励，又有多少比例保持流动性？更高的质押比例可能意味着短期供应更加紧张，但对市场冲击的反应速度也会更慢。
- 多元化：国债投资者在市场下跌期间是否转向稳定币或其他资产？这可能暗示着投资理念或风险承受能力的改变。
- 交易所余额：将国库数据与比特币和以太坊交易所储备相结合，以了解更多代币是流入还是流出交易场所，这会影响整体流动性和供需关系。
正如一位典型的分析师可能会说的那样，“当国库储备增加而外汇余额下降时，任何新的购买压力都可能使以太坊的价格波动更加剧烈。”
对你而言，你仍然需要一个使用起来不会让人头疼的交易界面。
常问问题
什么是以太坊金库？
以太坊金库是指公司、去中心化自治组织 (DAO) 或协议持有的用于运营、储备或投资的 ETH。它可以用于支付工资、发放补助金、提供流动性或进行长期投资，并且通常与稳定币或其他资产一起持有。个人持有者也可以将自己的 ETH 视为与未来目标相关的个人金库。
以太坊国库如何影响ETH的价格和流动性？
国债通过买卖交易影响市场，进而改变供需关系。锁定在质押或长期存储中的以太坊会减少流动性供应。有关新国债策略的公开声明也会影响投资者信心和短期市场情绪。
个人投资者可以创建自己的“迷你以太坊金库”吗？
是的。这意味着要有目的地管理以太坊，例如，将持有量分配到长期储蓄和积极交易两部分。一些投资者会在市场波动期间使用衍生品进行对冲，将以太坊既视为储蓄又视为可交易资产。
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