Ondo Global Markets vs. xStocks：2025 年哪个代币化股票平台更好？

2026-1-23

代币化股票在2025年迅速从小众实验发展成为真实世界资产 (RWA) 代币化增长最快的领域之一。随着全球投资者寻求24/7全天候访问、更低的进入门槛以及与DeFi直接集成的资产，Solana、Ethereum和模块化链上的代币化股票采用率激增。

两个生态系统正在引领这一转变：Ondo Global Markets，于2025年9月推出代币化美国股票，并在2023年初从不到2亿美元增长后，于2025年中期总锁定价值（TVL）突破13.9亿美元；以及xStocks，其在四个月内处理了超过100亿美元的交易量，并在Solana上所有代币化股票交易活动中占据95%至99%的稳定份额，主导了零售代币化股票交易。

本指南将探讨代币化股票是什么、它们如何运作、Ondo和xStocks在2025年的比较。

什么是代币化股票及其运作方式？

代币化股票总价值 (xStocks) | 来源：RWA.xyz

代币化股票是一种基于区块链的资产，它反映了传统股票的价格走势，例如苹果 (AAPL)、特斯拉 (TSLA) 或像QQQ追踪纳斯达克100指数的ETF，或像SPY追踪标普500指数的ETF。投资者无需通过传统券商持有股票，而是持有代表对基础证券经济敞口的数字代币。

截至2025年末，代币化股票在链上价值超过6.64亿美元，并在所有RWA类别中贡献了超过360亿美元。xStocks等平台在四个月内处理了超过100亿美元的交易量，反映了对链上股票市场不断增长的需求。

1. 完全支持的代币化股票

完全支持的代币化股票代表由受监管的托管人或经纪交易商持有的真实股份，允许每个代币反映即时价格、股息和公司行动。Ondo Global Markets、Dinari、Securitize以及许多在xStocks上发行的发行商都采用此模式运作。这些供应商使用持牌托管人和过户代理提供1:1支持的美国股票和ETF，为用户提供与传统股票所有权高度相似且具有链上流动性的敞口。

2. 合成代币化股票

合成代币化股票通过预言机和对冲机制拷贝股票价格，而非持有基础股份。这种结构被某些欧洲发行商和专业供应商用于通过衍生品追踪股票指数或单一股票。这些代币更像是永续结构性产品，提供灵活性和可组合性，但缺乏完全支持模式的所有权或托管属性。

在这两种结构中，代币化股票都提供部分所有权、24/7全天候可转让性、即时结算、无需经纪帐户的全球访问以及DeFi应用，例如借贷和抵押。

2025年最受欢迎的代币化股票供应商有哪些？

按市值计算最受欢迎的代币化股票供应商 | 来源：RWA.xyz

2025年，多家供应商主导着代币化股票市场，各自满足用户在合规性、流动性和链基础设施方面的不同需求。以下是今年塑造市场的五大代币化股票供应商和平台：

1. Ondo Global Markets：Ondo发行由受监管经纪交易商支持的完全支持代币化美国股票和ETF。作为一个TVL超过13.9亿美元生态系统的一部分，Ondo已成为将传统股票带上多个网络链上的内核力量。

2. Backed Finance的xStocks：xStocks是Solana上领先的代币化股票市场，列出由瑞士受监管RWA发行商Backed Finance发行的1:1支持美国股票和指数。Backed负责发行和托管，而xStocks则提供针对Solana优化的快速、低费用交易。

3. Securitize Markets：Securitize提供受监管的代币化证券和基金，使机构级金融产品能够上链。虽然不专门针对代币化股票，但Securitize在扩展受监管数字证券方面发挥着关键作用。

4. WisdomTree (代币化基金)：WisdomTree发行受监管的代币化货币市场和国库基金，提供安全、合规的链上传统金融工具访问。尽管它不是代币化股票发行商，但其在RWA中的作用强化了支持链上股票的更广泛生态系统。

5. Dinari (dShares)：Dinari通过其dShares模型发行完全支持的代币化股票，为优先考虑合规性和资产来源的用户提供透明的托管文档和监管一致性。

什么是Ondo代币化股票及其运作方式？

来源：Ondo Finance

Ondo Global Markets是由Ondo Finance推出的一个代币化股票框架，该领先的真实世界资产平台其生态系统在2025年中期总锁定价值（TVL）超过13.9亿美元。在创建USDY和OUSG等产品后，Ondo于2025年9月推出Ondo Global Markets，将业务扩展到代币化美国股票和ETF。

Ondo的代币化股票由基础股份1:1完全支持。这些资产由Alpaca等受监管经纪交易商托管，并由Chainlink提供即时定价，以及LayerZero提供跨链功能。这种结构允许每个代币反映真实世界股票的价格、股息和公司行动。

Ondo在推出时引入了超过100种代币化美国股票和ETF，包括AAPL、TSLA、SPY和QQQ。该平台计划在2025年底前将代币化资产扩展到超过1,000种，涵盖Ethereum、Solana和BNB Chain。符合资格的投资者可以使用USDC铸造这些资产，随时转移并在美国市场交易时间内进行交易，长期计划是实现24/7全天候交易。

Ondo代币化股票的主要亮点

1. 受监管的托管支持：代币由持牌经纪交易商持有的真实股份所有权支持，提供合成模型无法提供的透明度。

2. 直接1:1资产对应：每份代币化股票代表一份特定的基础股份，有助于确保准确反映价格变化和公司行动。

3. 强大的生态系统基础：Ondo更广泛的RWA平台在2025年中期TVL超过13.9亿美元，为其代币化股票产品增加了稳定性和可信度。

4. 不断扩大的代币化股票目录：该平台正从最初的100多个上市项目扩展到在多个链上拥有超过1,000种代币化股票和ETF的目标。

5. 可靠的市场基础设施：Chainlink提供经过验证的定价，LayerZero实现跨链转移，支持准确性和互操作性。

6. 全天候流动性和快速结算：用户可以随时铸造、持有和转移代币化股票，受益于快速的链上结算，无需传统券商的延迟。

什么是xStocks代币化股票及其运作方式？

来源：xStocks.fi

xStocks是Solana上领先的代币化股票市场，提供快速、低成本的代币化美国股票和ETF访问。在xStocks上交易的代币化股票由Backed Finance发行，这是一家瑞士受监管的RWA发行商，提供传统股票和指数的1:1支持表示。Backed Finance负责发行和托管，而xStocks则提供Solana的高性能交易环境。

xStocks列出了Backed Finance发行的各种代币化股票，包括AAPL、TSLA、NVDA、META等资产以及QQQ等主要指数。xStocks上所有代币都受益于Solana的高吞吐量和近乎即时的最终性，实现快速结算、低Gas费用以及与中心化平台媲美的交易体验，同时兼具链上资产的灵活性和可携性。

截至2025年末，xStocks在四个月内处理了超过100亿美元的交易量，并持续占据Solana上代币化股票活动的95%至99%。该平台还录得强劲的用户增长，每月活跃地址超过74,000个，代币持有者超过116,000名。

xStocks代币化股票的主要亮点

1. Backed发行的代币化股票：xStocks列出由Backed Finance发行并由受监管托管人支持的1:1支持美国股票和指数。

2. Solana上的市场领导者：xStocks主导Solana的代币化股票市场，占据所有交易量的95%至99%。

3. 高性能交易环境：Solana的低费用和快速运行提供流畅、高效的交易体验。

4. 广泛覆盖主要美国股票：数百种热门股票和指数以代币化形式提供。

5. 强劲的用户和交易量增长：四个月内超过100亿美元的交易量反映了对链上股票不断增长的需求。

6. 零售友好的可访问性：低进入成本、简易钱包集成和近乎即时的结算使xStocks广泛适用于全球用户。

Ondo vs. xStocks：哪个是更好的代币化股票平台？

Ondo和xStocks是2025年最具影响力的两个代币化股票生态系统，各自满足不同的用户需求。Ondo专注于监管一致性、机构级托管结构以及跨多链的1:1完全支持发行模式。另一方面，xStocks作为Solana上专门的代币化股票发行商运作，通过针对高性能交易优化的1:1支持模型，提供快速运行、深度流动性和广泛的零售可访问性。

Ondo vs. xStocks：详细比较 (2025)

类别	Ondo Global Markets	xStocks (Backed Finance 代币)
主要链	Ethereum、Solana、BNB Chain	Solana
支持模型	通过受监管经纪交易商提供1:1支持的美国股票和ETF	由Backed Finance发行的1:1支持代币化股票
运作方式	Ondo通过持牌托管人铸造支持股票；激活跨链功能	xStocks列出并交易Backed发行的股票，通过Solana实现快速、低费用运行
生态系统规模	Ondo RWA产品总锁定价值达13.9亿美元	四个月内交易量超过100亿美元
股票数量	100+，目标扩展至1,000+	300+ Backed发行的股票和ETF
市场份额	不断增长的多链存在	Solana代币化股票交易量的95-99%
交易环境	链上流动性，交易通常与美国市场时间一致	近乎即时结算和低费用持续链上交易
可访问性	全球可用，在美国/英国/欧洲经济区受限	广泛的全球访问；发行商层面的美国限制
钱包支持	MetaMask和Ledger等EVM钱包	Phantom和Solflare等Solana钱包

如果您希望，请选择Ondo：

Ondo非常适合优先考虑监管清晰度、经核实的托管支持以及多链访问代币化美国股票的用户。

• 具有强大托管透明度的1:1支持代币

• 监管一致性和清晰记录的资产来源

• 稳步扩展的完全支持美国股票和ETF目录

• 跨Ethereum、Solana和BNB Chain的多链可访问性

• 为优先考虑安全和合规的用户设计的体验

如果您希望，请选择xStocks：

xStocks最适合重视快速运行、低费用以及无缝访问Solana上Backed Finance代币化股票的用户。

• 针对Solana高吞吐量优化的快速、低成本交易

• 广泛访问由Backed Finance发行的热门代币化美国股票和指数

• 深度流动性和强劲的日常交易活动

• 通过零售友好的Solana钱包直接访问

• 近乎即时结算的无缝链上交易体验

简而言之，Ondo非常适合优先考虑监管清晰度、托管透明度以及多链、机构级结构的用户，而xStocks则更适合寻求速度、流动性和简单链上访问代币化美国股票的活跃交易者。

投资代币化股票前的风险与考量

代币化股票提供对传统股票的灵活全球敞口，但它们也引入了与标准经纪帐户不同的风险。在交易Ondo或xStocks等平台发行的资产之前，请考虑以下事项：

1. 监管不确定性：代币化股票在加密货币和证券框架下运作。规则因地区而异，未来的监管变化可能会影响可用性、交易时间或发行商的运作方式。

2. 托管与合成敞口：Ondo和xStocks等完全支持模型依赖受监管托管人持有真实股份，但合成代币化股票在行业其他地方确实存在。用户在投资前应验证每个代币的支持模型。

3. 发行商和平台风险：稳定性取决于托管人、发行商和区块链基础设施的可靠性。中断、暂停铸造或发行商或托管人政策的变化可能会暂时影响交易或访问。

4. 流动性和滑点：虽然xStocks为主要代码提供深度流动性，但流动性可能因资产而异。与传统经纪市场相比，交易量较小的股票可能会经历更宽的价差或更高的滑点。

5. 管辖权和提款限制：完全支持的资产通常包括更严格的区域限制，并可能根据发行商的合规义务限制赎回或跨链提款。

6. 基础设施依赖性：代币化股票依赖于定价预言机、托管合作伙伴和区块链网络。影响Chainlink、LayerZero或基础托管人等供应商的问题可能会暂时扰乱定价或结算。

总结

代币化股票已从一个实验性概念发展成为RWA领域增长最快的领域之一，将传统股票带入一个24/7全天候、全球可访问的加密原生环境。Ondo和xStocks等平台代表了两种领先的方法：一种以监管清晰度和多链基础设施为中心，另一种则针对Solana上的速度、流动性和用户可访问性进行优化。

随着市场扩大，投资者可以在反映传统所有权的完全支持模型和为活跃参与者量身定制的高性能链上交易环境之间进行选择。无论偏好如何，代币化股票的兴起都预示着向更开放、可编程和可互操作的金融市场的更广泛转变。

到此这篇关于Ondo Global Markets vs. xStocks：2025 年哪个代币化股票平台更好？的文章就介绍到这了,更多相关Ondo与xStocks区别解析内容请搜索币圈188以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持币圈188！

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作者：币圈188

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