什么是预测市场中的BPS?如何运作?利率如何影响预测?简单介绍
目录
- 什么是BPS
- BPS对预测市场的评价
- 真实案例
- BPS在预测市场中的优势
- 常见问题解答
- 结论
对于关注 Polymarket、Kalshi 等预测市场和其他预测平台的用户来说，BPS 这个词经常出现，尤其是在与美联储利率决策相关的市场中。那么，BPS 究竟是什么？它为什么如此重要？
本文解释了 BPS 的含义、它在预测平台上的运作方式，以及它为何能为用户带来真正的价值。
什么是BPS
基点 (BPS) 是金融领域的一个小型计量单位，等于 1% 的 1/100，即 0.01%。它代替常规百分比使用，因为它能更清晰地表达微小的变动，避免混淆。例如：
- 1% = 100 BPS，0.25% = 25 BPS，0.5% = 50 BPS。
- 当利率从4%上升到4.01%时，这一变化被描述为上升1个基点。这是一种更简洁的方式来表达0.01%的变动。
这一概念在银行业和投资领域已存在数十年。截至2025年，基准利率声明（BPS）仍然是一项全球金融标准，并被包括美国联邦储备委员会在内的主要机构用于宣布利率调整。近年来，其定义并未改变。
什么是BPS？
BPS对预测市场的评价
预测市场允许用户交易真实事件的结果，合约价格反映了该事件发生的概率（称为赔率）。例如，50 美分的价格意味着 50% 的概率。在这些市场中，基点 (BPS)成为量化金融变量（尤其是利率或债券收益率）变化的标准计量单位。
在Polymarket等平台上，BPS（基准利率）被用来描述预期的降息或加息。Polymarket 是全球最大的预测市场之一，预计到 2025 年交易额将达到数十亿美元。例如：
- 用户可以就美联储是否会在 2026 年 1 月的会议上降息25 个基点（相当于 0.25%）进行投注。
- 根据 Polymarket 的数据，用户预测显示， 2026 年 1 月降息25 个基点的概率为27% ，而降息50 个基点的概率仅为2%左右。
美联储一月份会做出决定吗？
基准价格信息 (BPS) 之所以重要，是因为预测市场反映了集体预期。分析师经常使用 Polymarket 的数据来预测美联储的行动，因为其价格汇总了实时的群体预测，其表现可能优于传统的基于调查的预测。到 2025 年，Polymarket 还将业务拓展到盈利预测和宏观经济事件领域，在这些领域，BPS 有助于更精确地量化风险。
与 Kalshi 等平台相比，Polymarket 的显著特点在于其采用 USDC 的加密原生设计。此外，BPS 的使用也使得用户能够将这些概率与 CME FedWatch 工具等传统金融工具进行直接比较。
真实案例
想象一下，你打开 Polymarket，看到一个名为“美联储 12 月的决定？”的市场。
群体情绪可能如下所示：
- 93%时降幅25 个基点（93 美分时赞成，6 美分时反对）
- 保持不变，仍为8%（是的，为 8 美分）
- 降幅达50 个基点或更多，低于1%（是的，降幅为 0.5 美分，这表明预期非常低）
- 涨幅低于1%时达到25个基点或更多（是的，涨幅为0.2美分）
对可能交易的解读：
- 如果用户确信美联储将准确降息25个基点，他们可能会以93美分的价格买入“是”这一期权。如果预测正确，收益将达到100美分，每股盈利7美分。
- 如果预期结果不变，用户可以花 8 美分购买“是”。如果结果正确，则可获得 100 美分，回报超过初始成本的 12 倍。
- 如果市场情绪极度鸽 派，预期降息幅度达到或超过 50 个基点，用户可能会以 0.5 美分的价格买入 Yes。如果预测正确，1 股将变成 100 股，回报率高达 20,000%。
市场情绪也反映在变动板块，其中剧烈波动表明市场关注度上升。
美联储12月会做出决定吗？
BPS在预测市场中的优势
- 精准清晰： BPS 让您更容易追踪利率的小幅波动，尤其是在波动时期，而不会感到困惑。
- 经济预测：预测市场利用基点预测来估算通货膨胀、GDP和宏观经济状况的预期，帮助个人投资者了解更广泛的趋势。
- 对新手友好：新用户只需记住 100 个基点等于 1%，即可开始探索基于利率的市场。
- 风险与机遇： BPS的清晰度鼓励基于研究的决策。然而，预测市场存在风险，资金的使用应始终出于自主考虑。
常见问题解答
Q1. BPS是否直接影响预测市场的“是”和“否”定价？
是的。当市场对即将到来的基点调整的集体预期发生重大变化时，市场会立即重新计算概率，导致“是”和“否”的价格根据更新后的利率前景实时变动。
Q2. 为什么 25 个基点的差异在利率预测市场中如此重要？
25 个基点的调整幅度非常重要，因为它代表了美联储的标准调整幅度，即使一次 25 个基点的调整也能在几分钟内重塑股票、加密资产和全球债券市场的情绪。
Q3. 初学者在进入BPS相关市场之前应该关注哪些指标？
初学者应该定期关注 CME FedWatch、FOMC 官方会议日程和每月 CPI 数据，因为这些指标会强烈影响利率预期，并直接影响与 BPS 相关的市场的概率走势。
Q4. 宏观预测市场中最常出现哪些基点水平？
最常见的水平是 0 个基点、25 个基点和 50 个基点，因为这些范围与美联储在一年中大多数决策周期中做出的典型政策调整相吻合。
Q5. 除了美联储之外，BPS 还常用于哪些其他领域？
BPS 被广泛用于预测欧洲央行、英国央行和日本央行的利率决策，以及预测美国 10 年期国债收益率和金融领域各种抵押贷款利率市场。
结论
BPS（基准概率）是一种简单高效的衡量微小百分比变化的方法。它帮助用户解读预测的市场概率，并将其与实际的金融指标进行比较。通过清晰地理解BPS，用户在使用Polymarket或Kalshi等平台时会更有信心。知识比单纯依靠运气更能帮助用户做出更明智的决策。
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